Риски инвестирования

Подведение итогов полугодия Инвестиционный риск - поддающаяся измерению вероятность понести убытки или упустить выгоду от инвестиций. Так как инвестор готов рисковать и инвестировать, ему полагается премия за риск - дополнительный доход, на который рассчитывает инвестор, вкладывающий средства в рисковые проекты, по сравнению с проектами, связанными с нулевым риском. Виды инвестиционных рисков На рисунке 1 актуальная классификация рисков инвестиционных проектов. Виды рисков Систематические риски - не могут быть устранены в результате какого-либо воздействия со стороны управления объектом, то есть присутствуют всегда. К систематическим инвестиционным рискам относятся следующие: К несистематическим видам риска можно отнести: Производственные, в том числе:

Семинар «Оценка рисков инвестиционных проектов»

Общие положения В расчетах эффективности рекомендуется учитывать неопределенность, то есть неполноту и неточность информации об условиях реализации проекта, и риск, то есть возможность возникновения таких условий, которые приведут к негативным последствиям для всех или отдельных участников проекта. Показатели эффективности проекта, исчисленные с учетом факторов риска и неопределенности, именуются ожидаемыми. При этом сценарий реализации проекта, для которого были выполнены расчеты эффективности то есть сочетание условий, к которому относятся эти расчеты , рассматривается как основной базисный , все остальные возможные сценарии — как вызывающие те или иные позитивные или негативные отклонения от отвечающих базисному сценарию проектных значений показателей эффективности.

Классификация и методы учета инвестиционных рисков нефтегазовых проектов Текст научной статьи по специальности «Экономика и экономические.

Методы учета инвестиционных рисков С точки зрения оценки эффективности инвестиций особый интерес представляют методы учета инвестиционных рисков и их минимизации. Рассматриваемые ниже методы учета инвестиционных рисков предполагают проведение предварительных исследований по диагностике рисков, присущих конкретному инвестиционному проекту. Причем, чем выше качество такой диагностики, тем, при прочих равных условиях, выше достоверность результатов учета рисков и оценки их влияния на принятие решения о целесообразности или, нецелесообразности осуществления инвестиционного проекта.

К основным методам учета инвестиционных рисков могут быть отнесены следующие. Сущность данного метода учета инвестиционных рисков заключается в определении предварительно выбранными экспертами сравнительных балльных оценок различных рисков. Поскольку рассматриваемые риски неравноценны между собой, то разработчиками проекта, как правило, независимо от экспертов, определяются весовые коэффициенты значимости каждого риска. Итогом подобных расчетов является средневзвешенная интегральная балльная оценка риска варианта реализации проекта.

Получаемые таким образом результаты достаточно субъективны, поскольку не опираются на надежную статистическую информацию. Они сильно зависят от применяемой методики подбора экспертов, достоверности рекомендуемых ими балльных оценок и методики ранжировки рисков в порядке убывания их значимости. Метод увеличения премии за риск. Данный метод учета инвестиционных рисков равносилен увеличению нормы дисконтирования и отражает ужесточение требований инвестора к эффективности вкладываемых им средств с учетом возможного риска.

Таблица 1 Премии за риск неполучения доходов, предусмотренных проектом Величина риска.

финансы, денежное обращение и кредит Количество траниц: Инвестиционный климат в России: Характеристика инвестиционной привлекательности России.

Методы оценки инвестиционных рисков, процесса с учетом рискового события;.

К основным из них относятся: Метод экспертных оценок заключается в возможности использования опыта экспертов в процессе анализа проекта и учета влияния разнообразных качественных факторов. Это его основное преимущество. Формальная процедура экспертной оценки чаще всего сводится к следующим дий. Руководство проекта фирмы разрабатывает перечень критериев оценки в виде экспертных опросным писем, содержащих определенные питання.

Для каждого критерия назначают реже - вычисляют соответствующие весовые коэффициенты, значения которых не сообщают експертам. По каждому критерию составляют варианты ответов также неизвестны експертам. Эксперты должны иметь полную информацию о оцениваемый проект и, проводя экспертизу, анализировать поставленные вопросы и обозначать выбранный вариант видповиди.

Заполненные экспертные листы обрабатывают соответствующим образом - на основании известных статистических пакетов обработки информации - и выдают количественный результат или результаты проведенной експертизи. Субъективная возможность является предположением относительно определенного результата, основанного на суждении того, кто оценивает, на его личном опыте. Можно условно считать этот подход частным случаем метода экспертных оценок.

Преимуществом метода субъективных возможностей является возможность его применения для событий, которые не повторяются, и в условиях отсутствия достаточного количества статистических данных в отличие от объективных возможностей, что и определяет его сферу применения в анализе проектных ризикив. Прием, основанный на определении периода срока окупаемости инвестиций или срока возврата возмещения первоначальных инвестиционных затрат, трактует этот период как необходимый для возмещения первоначального капитала за счет накопленных чистых потоков реальных денег, генерируемых проектом.

Ошибкой этого подхода является выделение из всего потока расходов только объема первоначальных инвестиций, то есть начальной фазы периода реализации проекта.

Количественный анализ риска инвестиционных проектов

Учет и снижение инвестиционных рисков Риск — это вероятность достижения положительного или отрицательного проектного результата в зависимости от действий внешних и внутренних факторов, определяющих степень неопределенности объекта и субъекта риска или процесса по их функционированию. Управление риском — процесс изучения параметров объекта и субъекта риска, внешних и внутренних факторов, влияющих на объект и поведение субъекта риска, его оптимизации, планирования, учета и контроля, мотивации и регулирования выполнения работ по управлению риском.

Объект риска — то, на что направлено воздействие субъекта при принятии решения инвестиции, проект, система и т. Субъект риска — физическое или юридическое лицо, занимающееся выполнением функций управления риском. Внешние факторы — экономические, политические, техногенные, информационные, социально-демографические, природно-климатические и другие факторы макросреды страны, данного региона и города, в котором находятся субъект и объект риска.

Внутренние факторы риска — конкурентоспособность ближайшего окружения субъекта и объекта риска:

КЛАССИФИКАЦИЯ И МЕТОДЫ УЧЕТА. ИНВЕСТИЦИОННЫХ РИСКОВ НЕФТЕГАЗОВЫХ ПРОЕКТОВ. Предложен системный подход к анализу и учету.

Инвестиционная деятельность, реализуемая через инвестиционные проекты, является одним из важнейших направлений развития рыночных отношений, которое обеспечивает расширенное воспроизводство, обновление его технологического и технического уровня, реструктуризацию производства, повышение конкурентоспособности корпораций. Практически значимость инвестиционной деятельности отражается в высокой потребности в инвестиционных ресурсах.

Поэтому происходит очень жесткий отбор привлекательных инвестиционных проектов. Жизненный цикл инвестиционного проекта от формирования бизнес-идеи и до завершения эксплуатационной фазы сопровождается появлением и развитием различных рисков, как снижающих эффективность его осуществления, так и ставящих проблему возможности практической реализации проекта.

Вполне правомерно говорить о существовании целостной пространственно- временной системы рисков, в рамках которой происходит разработка и реализация инвестиционного проекта. Соотношение риска и дохода — ключевая проблема для всех видов предпринимательской деятельности. Не является исключением и реализация инвестиционных проектов. Усиление конкуренции на отечественном и мировом инвестиционном рынках приводит к тому, что решения инвесторов во все большей степени сопровождаются риском, обусловленным нестабильными условиями реализации инвестиционных проектов.

Расчет энергетических инвестиционных проектов с учетом риска

Основные предпосылки и принципы управления риском инвестиционных проектов Введение к работе Современные рыночные экономические отношения в России сложились относительно недавно и прошли через определенные этапы: Развитие экономической системы в целом и отдельных фирм в частности базируется на расширении и совершенствовании их деятельности, что требует инвестирования средств в различные проекты, программы, организацию фирм и т.

Таким образом инвестиционная деятельность, реализуемая через инвестиционные проекты, является одним из важнейших направлений развития рыночных отношений, которое обеспечивает расширенное воспроизводство, обновление его технологического и технического уровня, реструктуризацию производства, повышение конкурентоспособности фирм. Практическая значимость инвестиционной деятельности отражается в высокой потребности в инвестиционных ресурсах и в активном внимании к инвестиционной деятельности законодательной и исполнительной власти.

Действительно, перестройка экономических отношений в России требует глобальных изменений как в функционировании всей экономической системы, так и в функционировании отдельных фирм. В целом национальная экономика должна претерпеть основательную реструктуризацию; должны быть обновлены основные фонды; должна быть развита инфраструктура; цели экономической деятельности должны быть сориентированы на потребительский рынок; должна быть сформирована индустрия услуг.

В мировой практике используются различные методы анализа рисков и страховые риски не являются специфичными только для инвестиционной деятельности. с учётом полученных значений рассчитываются значения NPV.

Грамотно проведенная инвестиционная оценка проекта позволяет: Оценка инвестиционной привлекательности проекта необходима компании в следующих случаях: При выборе наиболее эффективных условий кредитования или инвестирования. При выборе условий страхования рисков. Чаще всего наиболее заинтересованным в проведении инвестиционной оценки лицом является сам инвестор. Выбор одного конкретного инвестиционного проекта в некоторых случаях может себя не окупить.

МЕТОДЫ АНАЛИЗА И ОЦЕНКИ РИСКОВ МЕЛИОРАТИВНЫХ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ

В традиционных моделях дисконтированных денежных потоков влияние риска учитывается в ставке дисконтирования и носит название метода корректировки нормы дисконта. Метод предполагает приведение будущих денежных потоков к настоящему времени по более высокой ставке, но не дает никакой информации о степени риска. Различные виды неопределенности и риска формализуются в виде премии за риск, которая включается в ставку дисконтирования. Величина премии за риск определяется экспертно и зависит от: Есть разные подходы к определению нормы дисконта.

Какие методы оценки инвестиционных рисков существуют. проекта;; оценка ожидаемого эффекта проекта с учетом количественных.

— годовой объем продаж, руб. Критический годовой объем продаж для достижения требуемой величины рентабельности реализации продукции работ, услуг Ор: Для подтверждения работоспособности проектируемого производства на данном шаге расчета необходимо, чтобы значение точки безубыточности было меньше значений номинальных объемов производства и продаж на этом шаге.

Чем дальше от них значение точки безубыточности в процентном отношении , тем устойчивее проект. Метод расчета усложняется, если при изменении объемов производства или при изменении уровня ис пользования производственной мощности величина издержек изменяется нелинейно, хотя алгоритм остается прежним, а также если проектируемое производство является многономенклатурным.

Метод корректировки параметров проекта и экономических нормативов связан с заменой их проектных значений на ожидаемые. При этом ожидаемые значения величин определяются методом вероятностной оценки риска.

Учет неопределенности и риска при оценке инвестиционной деятельности предприятия

Финансовые риски инвестиций — невероятно важный вопрос экономической сферы, требующий пристального изучения и большого внимания, перед тем, как начинать инвестировать в какой-либо проект. В чем же заключается сущность финансовых рисков в процессе инвестирования? Какие существуют виды рисков? Какие существуют методы оценки рисков инвестиций? Именно на эти темы мы будем говорить в этой статье.

Лекция № 21 Тема: Учет и снижение инвестиционных рисков: Риск — это вероятность Экономические и организационные методы снижения рисков.

Существует еще один специфический пятый вид риска. Это риск политический, который связан с возможными убытками предпринимателей и инвесторов вследствие нестабильной политической ситуации в стране. Приход к власти новой политической партии или нового движения, как правило, сопровождается сменой ряда экономических законов, регулирующих в числе прочих инвестиционную деятельность.

Могут быть отменены налоговые льготы, измениться приоритеты правительства. Как крайний случай, может измениться форма собственности , например, как следствие национализации. Именно этот риск, по мнению зарубежных инвесторов, является определяющим в странах с переходной экономикой. И именно по этой причине они согласны инвестировать свои средства только при условии получения правительственных гарантий. Показатели эффективности проекта, исчисленные с учетом факторов риска и неопределенности, именуются ожидаемыми.

Проект считается устойчивым, если при всех сценариях он оказывается эффективным и финансово-реализуемым, а возможные неблагоприятные последствия устраняются мерами, предусмотренными организационно-экономическим механизмом проекта. В целях оценки устойчивости и эффективности проекта в условиях неопределенности рекомендуется использовать следующие методы:

2.5. Анализ инвестиционных рисков

Предыдущая 1 2 3 4 5 6 7 Следующая При экспертизе отобранных объектов инвестирования определяется уровень риска. Под проектными рисками понимается предполагаемое ухудшение результирующих показателей проекта, возникающее под влиянием неопределенности1. Чем больше отклонение, тем более рискованным является проект.

С точки зрения оценки эффективности инвестиций особый интерес представляют методы учета инвестиционных рисков и их минимизации.

Эти основные факторы могут быть детализированы. Примером может служить анализ показателей финансовой устойчивости с целью определения степени риска финансовых средств. Метод экспертных оценок основан на анкетировании специалистов-экспертов. Анкеты статистически обрабатываются в пользу того или иного решения поставленной аналитической задачи. Для получения наиболее качественного суждения к участию в экспертизе привлекаются специалисты, имеющие высокий профессиональный уровень и большой практический опыт в области поставленной проблемы, обладающие способностью к адекватному отображению тенденций развития, интересующиеся поставленной проблемой.

При этом можно ограничиться получением экспертных оценок вероятностей определенного уровня потерь в четырех характерных точках, то есть установить экспертным путем показатели наиболее вероятных, допустимых, критических и катастрофических потерь имея в виду как их уровни, так и вероятности. Ясно, что при небольшом массиве оценок график часто будет недостаточно представителен и кривую вероятностей можно будет построить лишь приблизительно. Метод использования аналогов заключается в отыскании и использовании сходства, подобия явлений, предметов, систем на основе со-поставления с другими более или менее аналогичными объектами.

Применение этого метода, а также метода экспертных оценок характеризуется определенным субъективизмом, поскольку большое значение имеют интуиция, опыт и знания аналитика. Все указанные выше методы анализа позволяют провести, как правило, количественную оценку риска и определить численную величину возможных потерь и вероятность их появления. Но на практике количественный анализ риска дополняется качественным анализом.

Качественный анализ риска может быть сравнительно простым. Его главная задача заключается в определении факторов риска, этапов и работ, при выполнении которых риск возникает, то есть установить потенциальные области риска, после чего определить все возможные риски. Все факторы, влияющие на степень риска, можно подразделить на объективные и субъективные.

Лекция 40: Оценка инвестиционных проектов